Les craintes de pénurie de gaz en Europe pendant l’hiver ne semblent pas s’être concrétisées cette année pour la deuxième année consécutive, mais cela n’a pas profité aux poches des consommateurs qui devraient continuer à payer leur gaz beaucoup plus cher que par le passé.
Selon un récent rapport de Moody’s, les réserves de gaz naturel de l’Union européenne se situaient à un niveau record d’environ 97,5% fin novembre, ce qui d’une part minimise le risque de pénurie d’énergie cet hiver et d’autre part renforce la position de l’Union pour la prochaine saison hivernale, selon les analystes de l’entreprise.
« L’amélioration des stocks énergétiques de l’Europe au début de cet hiver est le résultat de l’efficacité des initiatives gouvernementales au niveau de l’offre et de la demande, ainsi que des économies d’énergie constantes réalisées par les ménages et les entreprises », indique le rapport de Moody’s.
La stagnation économique sur le continent a également contribué à un ralentissement de la consommation, rapporte la maison. Moody’s s’attend même à ce que les stocks de gaz naturel soient plus élevés que prévu fin mars 2024, à 55%.
La facture est lourde pour les ménages et les entreprises
Malgré cette situation favorable, « les prix européens de gaz naturel resteront élevés et instables », estime la maison dans son rapport.
Le secteur de l’énergie a été l’un des principaux contributeurs à la déflation de l’inflation ces derniers mois, ayant été le principal catalyseur de la hausse des prix à la consommation au lendemain de l’opération russe en Ukraine. En novembre, l’inflation annuelle dans la zone euro s’est établie à 2,4%, avec une déflation des prix de l’énergie à 11,5% sur un an, mais le rythme de hausse des prix dans tous les secteurs n’a fait que se modérer.
S’appuyant sur les données de FactSet, Moody’s a constaté que les prix du gaz naturel en Europe sont bien supérieurs à leur moyenne de 2015 à 2019 – l’entreprise prévoyant même qu’ils resteront au-dessus de ce niveau jusqu’en 2031 au moins. En 2020 et 2021, les prix sont passés en dessous de la moyenne.
« Les factures des ménages et de l’industrie restent à des niveaux historiquement élevés », a déclaré James Waddell, responsable du gaz européen et du GNL mondial chez Energy Aspects.
Les analystes de Moody’s soulignent que la guerre de Gaza a également provoqué une volatilité supplémentaire, ce qui a entraîné une hausse des primes de risque et des prix au comptant du gaz malgré l’éloignement relatif de l’Europe du front de guerre.
Selon Moody’s, « dans le scénario défavorable peu probable où le conflit pourrait s’intensifier dans une région plus large avec l’Iran directement impliqué, les prix du gaz européen pourraient grimper à des niveaux similaires à ceux atteints après le déclenchement de la guerre en Ukraine et accroître les défis pour les secteurs à forte intensité énergétique ».
