Bien que la variation hebdomadaire soit modeste, le marché tunisien présente des signes de stabilisation. Les investisseurs portent une attention accrue aux grandes capitalisations, en particulier dans les secteurs de la finance et de la consommation.
A- Tendances Générales
Performance globale du marché :
La variation hebdomadaire du marché principal a enregistré une faible progression de (0,01 %), tandis que l’indice TUNINDEX20 a légèrement augmenté de (0,18 %).
Sur l’année, le marché a montré une variation marquée, avec le TUNINDEX20 atteignant 4 416,74 points, illustrant une résilience face aux incertitudes économiques actuelles.
Palmarès de la semaine :
Les cinq valeurs les plus actives de la semaine ont été dominées par des échanges importants dans les secteurs des boissons et de l’industrie :
– OTH a enregistré 1 284 échanges, confirmant une forte attractivité pour cette valeur.
– SFBT, une référence dans le secteur des boissons, suit avec 609 échanges.
– SOTUV (516), SAH (393) et DH (386) complètent le classement, illustrant la dynamique de ces secteurs.
Analyse sectorielle
En termes de rendement hebdomadaire et d’activité, on retiendra les principales observations pour certaines valeurs phares :
– SFBT reste un leader incontesté avec une capitalisation boursière de 1 268 125 000 MD et un rendement hebdomadaire de 0,1 %. Les échanges importants traduisent un intérêt constant des investisseurs.
– SAH, avec 285 306 MD échangés et une légère hausse de 0,3 %, montre une tendance positive.
– OTH, malgré un volume d’échanges élevé, affiche une performance stable, sans variation significative dans sa cotation hebdomadaire.
La participation étrangère
La participation des investisseurs étrangers reste stable sur le marché boursier tunisien. Parmi les valeurs les plus détenues par les étrangers :
– BT (Banque de Tunisie) maintient une participation étrangère élevée à 36,6 %. Aucun mouvement significatif n’a été observé cette semaine, mais la banque continue d’être un acteur majeur dans le secteur financier avec 270 000 000 titres.
– SFBT, avec une participation étrangère de 64,1 %, enregistre des achats supplémentaires, reflétant la confiance des investisseurs internationaux.
– Attijari Bank et UIB se distinguent également avec des participations étrangères respectives de 57,4 % et 52,2 %, consolidant leur statut d’attractivité sur le marché.
Perspectives et tendances
Malgré une variation hebdomadaire limitée, le marché tunisien montre des signes de stabilisation. Les investisseurs semblent attentifs aux grandes capitalisations, notamment dans les secteurs de la finance et de la consommation.
– Les titres bancaires continuent d’attirer l’attention, avec une forte participation étrangère dans BT, UIB, et Attijari Bank, suggérant que les investisseurs anticipent une reprise progressive du secteur bancaire.
– Les valeurs industrielles telles que OTH, SFBT, et SAH confirment leur dynamique, bien que les rendements restent modérés, ce qui pourrait indiquer une phase de consolidation.
En définitive
Le marché boursier tunisien semble résister aux turbulences économiques avec des valeurs phares qui continuent de capter l’attention.
Analyse technique
Les indicateurs techniques :
– RSI (14) : 51.874
Le RSI est dans une zone neutre, indiquant un équilibre entre acheteurs et vendeurs. Il n’y a pas de surachat ou de survente notable.
– STOCH (9,6) : 70.869
Le Stochastique est proche de la zone de surachat, ce qui pourrait indiquer un affaiblissement de la dynamique haussière.
– STOCHRSI (14) : 92.284
Cet indicateur est en territoire de surachat, signalant une correction potentielle à court terme.
– MACD (12,26) : -6.15
Le MACD est en territoire négatif, suggérant une tendance baissière à moyen terme. Le croisement pourrait indiquer un retournement si la ligne MACD passe au-dessus du signal.
– ADX (14) : 22.916
L’ADX est sous 25, ce qui indique une tendance relativement faible. Il ne montre pas de force directionnelle dominante.
– Williams %R : -24.822
Cet indicateur est proche de la zone de surachat, renforçant l’idée d’une possible correction.
– CCI (14) : -12.676
Le CCI est proche de 0, ce qui montre que le marché n’est ni en surachat ni en survente, restant dans une position neutre.
– ATR (14) : 23.6913
La volatilité mesurée par l’ATR est relativement faible, suggérant que les mouvements de prix récents ne sont pas excessifs.
– Highs/Lows (14) : 0
Aucun signal particulier n’est donné ici, ce qui renforce l’absence de direction claire.
– Ultimate Oscillator : 56.846
L’Ultimate Oscillator est également dans une zone neutre, ne suggérant pas d’épuisement immédiat.
– ROC : -0.114
Le taux de changement est légèrement négatif, ce qui pourrait indiquer une faiblesse marginale dans la dynamique haussière.
– Bull/Bear Power (13) : -12.7017
La puissance baissière domine légèrement, ce qui est cohérent avec l’indication du MACD et la tendance globale.
Les moyennes mobiles :
– MA5 : 9900.77 (Simple) / 9897.54 (Exponentiel) – Achat
– MA10 : 9893.55 (Simple) / 9896.38 (Exponentiel) – Achat
– MA20 : 9892.42 (Simple) / 9897.62 (Exponentiel) – Achat
– MA50 : 9918.18 (Simple) / 9890.41 (Exponentiel) – Vente
– MA100 : 9860.89 (Simple) / 9872.34 (Exponentiel) – Achat
– MA200 : 9822.81 (Simple) / 9828.29 (Exponentiel) – Achat
Les moyennes mobiles suggèrent une tendance haussière à court et moyen terme, avec un signal d’achat clair à travers la plupart des périodes sauf la MA50 (simple) qui reste un signal de vente.
Les points pivots :
Les points pivots indiquent les niveaux de support et de résistance :
– Support 1 (S1) : 9885.46
– Point Pivot : 9894.35
– Résistance 1 (R1) : 9899.87
Les niveaux de points pivots montrent que le marché évolue autour du niveau pivot de 9894.35.
Une rupture au-dessus de R1 (9899.87) pourrait indiquer une continuation haussière, tandis qu’une rupture en dessous de S1 (9885.46) pourrait renforcer la tendance baissière.
En définitive
Les indicateurs techniques montrent une certaine neutralité avec des signes mixtes :
– Bien que la plupart des moyennes mobiles indiquent des signaux d’achat, le MACD reste négatif.
– Les indicateurs stochastiques suggèrent une correction potentielle.
– La volatilité est faible, mais il y a des signes de consolidation dans une fourchette étroite.
À court terme, un mouvement au-dessus du premier niveau de résistance pourrait confirmer une reprise haussière, tandis qu’une cassure sous les supports pourrait renforcer les ventes.
En conclusion, la stabilité relative des principales actions, notamment dans les secteurs financiers et industriels, pourrait ouvrir la voie à des mouvements plus significatifs dans les prochaines semaines, en fonction des évolutions économiques et des politiques monétaires locales et internationales.
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* Dr. Tahar EL ALMI,
Economiste-Economètre.
Ancien Enseignant-Chercheur à l’ISG-TUNIS,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain
D’Economie Financière (IAEF-ONG)
