La semaine sous revue met en exergue les opportunités à moyen terme, avec des secteurs comme les assurances, industries et grandes banques à surveiller, malgré les risques macroéconomiques.
- Performance globale du marché
La Bourse de Tunis a montré des signes de stabilité avec une « légère baisse hebdomadaire du TUNINDEX de 0,01 % », tout en affichant une progression annuelle significative de (11,83 %).
Cette performance témoigne d’une tendance haussière solide sur le long terme, bien que le marché ait montré des signes de consolidation ces dernières semaines.
Le TUNINDEX20, représentant les plus grandes capitalisations, a légèrement reculé de -0,15 % sur la semaine, mais affiche tout de même une progression annuelle impressionnante de 13,80 %.
Capitaux traités et capitalisation boursière
Le volume des capitaux traités durant la semaine s’est élevé à 25 978 TND, tandis que la capitalisation boursière a enregistré une hausse annuelle de 6,20 %, atteignant 9 786,09 MDT.
Ces chiffres montrent que, malgré une certaine volatilité hebdomadaire, les investisseurs continuent de manifester un intérêt pour le marché tunisien, surtout à long terme.
Secteurs performants et sous-performants
Les indices sectoriels ont affiché des performances mixtes :
– Le secteur des assurances a légèrement progressé de 0,23 %, tandis que le secteur des industries a enregistré un gain de 0,67 %.
– Les secteurs des services financiers et des banques ont été légèrement négatifs avec des baisses de 0,05 % et 0,11 % respectivement.
– En revanche, le secteur de l’agro-alimentaire et boissons est resté stable avec une performance neutre.
Activité par valeurs
Les valeurs bancaires ont dominé les échanges avec :
– Attijari Bank enregistrant la plus forte activité en termes de capitaux échangés, bien qu’elle ait reculé de -1,78 % cette semaine.
– La BIAT a progressé légèrement de 0,80 %, tandis que UBCI a affiché une hausse plus significative de 4,17 %.
Le palmarès des meilleures performances hebdomadaires est dominé par :
– SOTEMAIL, avec un gain de 21,21 %, et ARTES qui a enregistré une progression de 5,75 %.
Perspectives à court terme
À court terme, le marché pourrait continuer à montrer une légère volatilité, comme en témoigne la stagnation du TUNINDEX et du TUNINDEX20.
Les secteurs comme les assurances et les industries pourraient continuer de bénéficier d’un regain d’intérêt, tandis que les services financiers et les banques pourraient faire face à des pressions temporaires.
Les valeurs bancaires, bien qu’ayant subi de légères corrections, devraient rester résilientes, soutenues par des fondamentaux solides.
Les performances exceptionnelles de certaines valeurs comme SOTEMAIL et ARTES sont également encourageantes pour les investisseurs à court terme.
Perspectives à moyen terme :
À moyen terme, la tendance haussière annuelle du TUNINDEX et du TUNINDEX20, avec des gains de 11,83 % et 13,80 % respectivement, suggère que le marché tunisien reste attractif pour les investisseurs à long terme.
La stabilisation des secteurs clés tels que les assurances et les industries offre un potentiel de croissance modérée.
Cependant, le marché pourrait faire face à des défis en raison des incertitudes économiques locales et globales, telles que la volatilité des matières premières et les tensions sur le marché des devises.
Le secteur bancaire pourrait bénéficier des mesures de relance économique, mais devra surmonter les risques de liquidité et de solvabilité liés à l’économie tunisienne.
GLOBALEMENT, la Bourse de Tunis offre des opportunités intéressantes à moyen terme, malgré une volatilité à court terme.
Les investisseurs devraient surveiller de près les secteurs des assurances, des industries, et les grandes banques pour maximiser les rendements tout en restant vigilants face aux risques macroéconomiques.
- Analyse technique
Analyse technique et perspectives du marché : signaux mixtes et opportunités à saisir
L’analyse des indicateurs techniques et des moyennes mobiles révèle une dynamique de marché complexe, caractérisée par des signaux contradictoires.
Malgré un contexte baissier à court terme, plusieurs indicateurs laissent entrevoir des opportunités d’achat intéressantes. Ce rapport explore les différents indicateurs clés et leur impact potentiel sur l’évolution du marché.
Indicateurs techniques : pression baissière avec des signaux contradictoires
Les indicateurs techniques révèlent une pression baissière prédominante, bien que certains oscillateurs suggèrent des opportunités haussières.
– RSI (14) : À 50.352, l’indicateur est neutre, signalant une absence de Momentum fort, ni vers la hausse ni vers la baisse. Cela traduit un marché en attente, où les investisseurs pourraient hésiter avant de prendre position.
– MACD (12,26) : Avec une valeur de -11.22, le MACD confirme une tendance baissière, appuyée par une divergence négative. Ce signal, couramment utilisé pour anticiper des retournements de tendance, reste pour l’instant orienté vers la vente.
– ADX (14) : La faible valeur de 21.702 indique que la force de la tendance actuelle est modérée, suggérant que le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation avant de reprendre une direction claire.
– Williams %R et CCI (14) : Ces deux indicateurs se situent en territoire de vente, avec respectivement des valeurs de -50.188 et -52.044. Cela témoigne d’une pression baissière modérée, mais non exagérée, ce qui pourrait annoncer une correction mineure.
Cependant, des signaux d’achat émergent de certains oscillateurs, tels que le STOCHRSI (14) à 64.916 et l’Ultimate Oscillator à 65.122, suggérant que certains investisseurs voient des opportunités haussières à court terme.
Moyennes mobiles : un contexte haussier à moyen et long terme
Les moyennes mobiles offrent une vision plus optimiste pour le marché, avec des signaux d’achat dominants à moyen et long terme.
– MA5, MA10, MA20 : Les moyennes mobiles courtes donnent des signaux d’achat clairs, reflétant une dynamique haussière à court terme. Cela pourrait indiquer que les baisses récentes ne sont que temporaires et que le marché pourrait bientôt repartir à la hausse.
– MA50 : À cet horizon, les signaux sont mitigés, avec la Moyenne Mobile Simple indiquant une vente tandis que l’Exponentielle reste positive. Ce désaccord pourrait refléter une instabilité à moyen terme, laissant place à des fluctuations avant de confirmer une tendance plus claire.
– MA100 et MA200 : À long terme, les deux types de moyennes indiquent une tendance haussière claire, avec des niveaux actuels largement supérieurs à ces moyennes. Cela confirme la robustesse de la dynamique positive sur une période étendue.
Points pivots : des niveaux clés à surveiller
Les points pivots fournissent des repères cruciaux pour les investisseurs en quête de niveaux de support et de résistance à court terme.
– Le point pivot classique à 9755.68 constitue un support solide, qui pourrait jouer un rôle décisif dans la tenue du marché.
Si ce niveau est franchi, une nouvelle baisse pourrait être envisagée, avec des supports secondaires à 9745.95.
– Du côté des résistances, les niveaux de 9775.14 et 9784.87 doivent être surveillés attentivement.
Si le marché dépasse ces niveaux, une accélération haussière pourrait se produire, avec des objectifs potentiels vers 9804.33.
En conclusion : prudence et opportunités à saisir
L’analyse technique actuelle révèle une combinaison de signaux baissiers et haussiers, laissant entrevoir une incertitude à court terme, mais avec des perspectives haussières sur le moyen et long terme. Les investisseurs devraient adopter une approche prudente à court terme, en surveillant attentivement les niveaux de support et de résistance.
La volatilité réduite, signalée par l’ATR (14), suggère une période de calme relatif, offrant aux investisseurs l’opportunité de planifier leurs positions sans crainte de mouvements brusques. Cependant, les signaux d’achat sur les moyennes mobiles longues, combinés à la dominance haussière de certains oscillateurs, laissent entrevoir un potentiel de reprise pour ceux qui adoptent une stratégie à plus long terme.
Le marché semble être à un tournant décisif, où une phase de consolidation pourrait laisser place à un rebond haussier, sous réserve du maintien des supports clés identifiés. Pour les investisseurs à court terme, la prudence est de mise, tandis que ceux avec une perspective à plus long terme pourraient envisager des opportunités d’achat sur les niveaux actuels.
En définitive, bien que des signaux de vente à court terme persistent, les perspectives à moyen et long terme restent largement optimistes. L’évolution des prochains jours dépendra de la capacité du marché à maintenir les niveaux critiques de support et de la reprise éventuelle des dynamiques haussières.
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* Dr. Tahar EL ALMI,
Economiste-Economètre.
Ancien Enseignant-Chercheur à l’ISG-TUNIS,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain
D’Economie Financière (IAEF-ONG)
